美股，即美国股市。广义：代表全球股市。开盘时间：美国从每年4月到11月初采用夏令时，这段时间其交易时间为北京时间晚21：30－次日凌晨4：00。而在11月初到4月初，采用冬令时，则交易时间为北京时间晚22：30－次日凌晨5：00。美股千点大跌事件是指美国东部时间2010年5月6日（星期四）下午2点47分左右，一名交易员在卖出股票时敲错字母将百万(m)误打成十亿(b)，从而导致道琼斯指数突然出现近千点的暴跌的事件。网上开户，会在1个工作日内审批；通过的话，您就可以寄资料了，一般快递邮寄时间5个工作日；材料收到以后，当天审批，通过的话当天就能交易了（当然还必须成功入金后才能开始购买美股）。

概念

美股，即美国股市。广义：代表全球股市。开盘时间是每周一至周五，美国东部时间9:30-16:00，国内时间是，美国夏令时是中国21：30－4：00，非夏令时是22：30－5：00。

目前国内存在着不少炒作美股的交易者。

道·琼斯指数，即道·琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成.

纳斯达克(Nasdaq)是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）英文缩写，纳斯达克。纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。

S&P500股价指数乃是由美国McGraw Hill公司，自纽约证交所、美国证交所及上柜等股票中选出500支，其中包含400家工业类股、40家公用事业、40家金融类股及20家运输类股，经由股本加权后所得到之指数，以1941至1943这段期间的股价平均为基数10，并在1957年由S&P公司加以推广提倡。因为S&P指数几乎占纽约证交所股票总值80%以上，且在选股上考量了市值、流动性及产业代表性等因素，所以此指数货一推出，就极受机构法人与基金经理人的青睐，成为评量操作绩效的重要参考指标。

交易市场

纽约证券交易所（NYSE）

纽约证券交易所( New York Stock Exchange ,NYSE) ，是上市公司总市值第一（2009年数据），IPO数量及市值第一（2009年数据），交易量第二（2008年数据）的交易所。2005年4月末，NYSE收购全电子证券交易所（Archipelago），成为一个盈利性机构。纽约证券交易所的总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街18号，在华尔街的拐角南侧。2006年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约证交所－泛欧证交所公司(NYSE Euronext)。

纳斯达克证券市场（NASDAQ）

纳斯达克（NASDAQ），全称为全美证券交易商协会自动报价系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotations，简称NASDAQ)，是一个基于电子网络的无形市场，目前大约有5400家公司在该市场挂牌上市，是美国上市公司最多、股份交易量最大的证券市场。

1968年，美国证券商协会（National Association of Securities Dealers Inc.简称 NASD）为解决场外交易（OTC 市场）的分割问题，决定创建“全美证券商协会自动报价系统”。1971年，该交易系统正式启动，NASD把500多个做市商的交易终端和数据中心连接起来，形成一个数据交换网络，并从OTC市场挑选出2500多家规模、业绩和成长性都名列前茅的股票，规定做市商把这些股票报价列示于该系统，供投资者参考。

1975年，NASD提出了上市标准，彻底割断了与其它OTC股票的联系，成为一个完全独立的上市场所。2000年，纳斯达克通过私募发行股票，并于2002年开始在OTC市场交易。2005年2月，纳斯达克在自己的市场上挂牌交易。2007年5月，纳斯达克以37亿美元收购北欧证券市场OMX公司，联合组建一个跨大西洋的交易平台。新公司命名为纳斯达克OMX集团，总市值高达71亿美元，其中纳斯达克拥有72%的股权，OMX公司股东拥有28%的股权。

美国证券交易所（AMEX）

美国证券交易所(AMEX)过去曾是全美国第二大证券交易所，座落于纽约的华尔街附近，现为美国第三大股票交易所。美国证券交易所大致上的营业模式和纽约证券交易所一样。但是不同的是，美国证券交易所是唯一一家能同时进行股票、期权和衍生产品交易的交易所，也是唯一一家关注于易被人忽略的中小市值公司并为其提供一系列服务来增加其关注度的交易所。

美交所通过和中小型上市公司形成战略合作伙伴关系来帮助其提升公司管理层和股东的价值，并保证所有的上市公司都有一个公平及有序的市场交易环境。

粉单市场（PinkSheetExchange）

又称粉红单市场、粉纸交易市场(Pink Sheet Exchange)、简称PS市场粉单市场(Pink Sheet)原名National Quotation Bureau，简称NQB（全国报价局），在1913年成立，为一私人企业，因最初是把报价印刷在粉红色的单子上而得名。1963年NQB被出版业大财团买下，使得NQB仍以印刷的方式出书寄提供信息，1997年NQB更换新经营团队，以电子揭示看板的新技术提供客户柜台买卖中心的交易信息。2000年6月，NQB改名Pink Sheets LLC(Liability Limited Company)。

今天粉单交易市场，已纳入纳斯达克最底层的一级报价系统，是美国柜台交易(OTC)的初级报价形式。广义的美国OTC市场包括NASDAQ、OTCBB和粉单市场，按其上市报价要求高低依次为：NASDAQ→OTCBB→粉单。

柜台交易市场（Over-the-Counter）

柜台交易市场是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场（也就是没有集中场所的资产交易网络）所以也叫做柜台交易市场。简称OTC。

市场如何把买卖双方组织起来进行交易将决定市场的基本机制、特点和效率。据此，证券交易市场可以分为竞价市场与柜台市场两种基本形态。所谓竞价市场，是指按拍卖方式组织起来的市场，其代表形式是证券交易所。柜台市场是按标购标售（Bid and Ask）方式进行交易的市场，其典型代表是美国的NASDAQ系统。

交易规则

交易时间

交易时间较长，为美东时间早九点半到下午四点，也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点，美国因为有夏令时间，因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。

交易代码

交易代码则为上市公司英文缩写，例如：微软（microsoft）的股票交易代码为msft。

交易单位

交易单位没有限制，以1股为单位。

涨跌幅度

无涨跌幅度限制，原有股价涨跌单位为1/16美元，现今多改为小数点制（最低为1美分）。

开户手续

买卖美国股票只需要开立一个证券户头，此证券户头同时拥有银行户头的功能，若您将钱存进此户头但未购买股票，券商会付给您利息，但要扣10%的税，如果想免税可选择自动转存短期基金，由券商代为操作获利。

交易手续费

买卖美国股票的手续费，不以“交易金额”的比率计算，而以“交易笔数”为基准，而且因券商的不同而有异。例如：在知名网络券商e*trade开户交易，每笔交易手续费为14.99~19.99美元，若在拥有中文网站并有中文客户服务的嘉信理财charles schwab交易，每笔手续费为29.95美元。

交易时间

美股和A股一样都是有休市和开盘时间。只是在时间上有所不同而已。美股开盘时间相当于中国的晚上。

美国股市交易时间较长，为美东时间早九点半到下午四点，也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点，美国因为有夏令时间，因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。

美股交易时间和开盘时间是相同的，开盘之后就可以进行股票买卖和交易。

投资者在傍晚时分留意一下欧洲股市的表现情况，欧洲股市如果大跌，那么对稍后开盘的美国股市将会产生一定的负面影响。

最高市值

1999年12月，2000年9月微软市值一度超越6400亿美元，最高峰为6616亿美元，成为人类历史市值最高峰.，算上通货膨胀相当于今日9130亿美元，由于1995年以后，微软一度被反垄断官司控告，2000年股价极度受挫，不然当年预估能够涨破9000亿美元市值，相当于今日的13000亿美元

交易员

简述

美股交易员就是从事在美国上市股票交易的交易员。

一般地，交易员就是在交易中充当委托人或者替对方交易的人。投放买入或卖出定单，希望能从中赚取差价(利润)。与之不同的是，经纪人是一个人或公司作为中间人为买卖双方牵线搭桥而收取佣金。

美股交易员也叫daytrader，意思是日内交易员，要求所有仓位必须日内平仓。美股是T+0机制，可以做空，无涨跌停版限制，当日可以做上千笔交易。

发展

进来美股在中国只有一个初步的发展，大家对这个行业也是仁者见仁智者见智，不过美国的股市制度也有很多值得我们去学习的地方，相信中国在这个方面会慢慢的被大家所认识。

经典事件

美股千点大跌事件（U.S. stocks drop thousands of points incident；US stock market thousand spot sharp drop event ）。

美股千点大跌事件是指美国东部时间2010年5月6日（星期四）下午2点47分左右，一名交易员在卖出股票时敲错字母将百万(m)误打成十亿(b)，从而导致道琼斯指数突然出现近千点的暴跌的事件。

暴跌可能源于交易员误操作

根据多个消息来源，在美国东部时间6日14点47分左右（即北京时间2010年5月7日2:47前后），一名交易员在卖出股票时敲错字母，将百万(m)误打成十亿(b)，导致道琼斯指数突然出现近千点的暴跌。

从14点42分14点47分之间，道琼斯指数从10458点瞬间跌至9869.62点，与前一交易日收盘相比，下跌了998.5点。到2点58分，道指又回到10479.74点。这是道琼斯指数历史上第二大单日波幅。

如今纽约证券交易所和纳斯达克股票市场正在就当天的异常波动进行调查。纳斯达克股票市场还表示，市场参与者也应回顾各自当日交易，寻找是否存在错误交易操作。

美股千点暴挫急查震源

2010年5月6日是华尔街股市的“黑色星期四”。

周四晚间，美股经历了一场惊涛骇浪，全球股市灯塔——道琼斯工业指数盘中竟疯狂跳水近1000点，幅度之大前所未有，其杀伤力之大，堪比9级地震。

但在这之前，市场并没有太大的利空消息。美国股市究竟发生了什么？这个问题连美国人自己也回答不上来。据悉，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会已开始就导致美国股市周四暴跌的"异常交易"展开调查。

道指盘中暴跌近千点

周四，除了晚间公布的上周初请和续请失业金人数，美国市场并没有太多值得关注的经济数据。而且该数据显示，上周美国初请失业金人数减少7000人，好于预期。该数据也是连续第三周下滑，暗示劳动力市场正缓慢复苏。同时，续请失业金人数也在减少。

尽管就业数据好于预期，当天道指还是小幅低开近6点。但随着外围原油、金属期货价格走低，道指盘中跌幅逐渐扩大至3%左右，已跌穿坚守近两个月的60日均线。

北京时间7日2时，股市接近尾盘。据外媒报道，当时交易员正从电视中收看希腊雅典发生暴乱的情景。他们万万没有想到，接下来更令人匪夷所思的事情，就在他们自己身上发生了。

北京时间2时29分，道指开始上演百年难遇的跳水——盘中一度重挫998.50点至9869.62点，创下盘中点数跌幅纪录。随后又开始反弹，收盘下跌347.8点至10520.32点，跌幅3.2%，创一年多来最大跌幅。

美国另两大股指也受到波及，标普500指数暴跌3.24%，收报1128.05点；纳斯达克综合指数跌3.44%。

值得警惕的是，以标普500指数期权价格估计市场在未来30日潜在波幅的著名"恐慌指数"VIX，周四竟暴升32%至32.8，创上一年7月以来最高。2008年金融海啸横扫全球时，VIX还停留在80附近。

花旗交易员操作失误所致

根据多个内部消息源，是花旗一位交易员的交易错误，使整个事态雪上加霜。

据外电报道，疑似花旗的一位交易员在执行股票交易时，错将"M"(百万)打成了"B"(十亿)，至少触发了宝洁公司一个道指成分股急剧下挫，并最终触发程式交易。

《每日经济新闻》记者观察发现，当时宝洁公司股价从60美元直接跌至39.37美元，另外一家公司3M，盘中也从85美元直接跌至72美元附近。

但背后数据显示，交易员击键错误诱发大盘跳水并不大靠谱。花旗Emini当天总量仅为90亿美元，离160亿美元还有相当大的距离。观察人士也认为，错误交易的源头应不止一处。

花旗集团在随后的一份声明中表示，公司及其他金融集团将致力于调查导致市场巨幅波动的真凶，不过如今并无任何证据显示花旗参与了此次交易错误。

某接近花旗人士则表示，错误的Emini交易，来源于芝加哥商交所(CME)。但CME随后发表声明称，没有在其交易系统中发现任何问题。同时，纽交所和纳斯达克也纷纷站出来撇清。纽交所称，暴跌期间未发现交易系统存在技术问题。

"公司并不清楚是谁导致了股价暴跌，"宝洁发言人则表示，"不过可以肯定，一定是程序化交易在捣鬼。"

而来自宝洁的一位匿名员工则透露，公司已检查成交情况，竟有一笔30美元以下的交易，看来系统确实出问题了。

"动态对冲"是真凶

从个别交易员的操作失误来推断出股指崩盘原因，是否太过牵强？种种迹象显示，周四道指前无古人、后无来者的暴跌，并非偶然。

周五，《每日经济新闻》记者采访了知名独立经济学家谢国忠。他表示，周四美股暴跌的直接原因，相信来自一种叫"动态对冲"的衍生工具。不同于其他衍生品，该工具的一个设计功能是，当大盘上涨时，发出买入指令；当大盘下跌时，发出卖出指令。其结果是，当大盘暴跌时，动态对冲放出的很多卖出信号放大了美股跌幅。这和1987年道指一天暴跌20%是相同道理。至于程序交易错误，只能说是可能之一。

公开资料显示，1987年10月19日，美股遭遇"黑色星期一"，当天道指大跌508.32点，跌幅达22.6%，一天之内总市值蒸发5000亿元。后来调查结果显示，许多机构交易公司利用了组合保险，以防止股市下跌带来损失。当股灾发生时，这些公司几乎不约而同地采用组合保险，最终引发了期货市场和股市的剧烈震荡。

这里所说的组合保险，其策略就是动态对冲，在对冲过程中不断调整手中对冲头寸，使其与整个投资组合风险相匹配，从而使总风险相对固定。

部分海外分析人士则认为，是高频交易公司停止交易加剧了市场波动幅度。占美股交易量5%左右的大型高频交易公司TradebotSystems董事长卡明斯称，当道指下跌约500点时，公司就关闭了自己的电脑交易系统。

开户攻略

首先，选择适合的美股券商开户。选择合适的美股券商大致需要考虑一下几点：该券商的规模实力、可交易的品种、佣金费用以及优惠活动，如果你需要中文服务，那么就还需要看看该券商是否提供中文服务。

接着，网上开户。多数美股券商都提供网上开户的服务。中国享有美国政府所得税减免互惠条件，因此中国人开通美股国际账户炒美股可以享受免扣缴所得税的优惠。

开户有三个步骤：网上申请——邮寄材料——注入资金。

第一步：网上申请。

第二步：邮寄材料。

网上申请最后一步会告知你需要打印材料并邮寄（也会发邮寄告知）。需要邮寄的材料包括：1.电子交易合约书（Online Service Agreement）范本; 2. W-8BEN 简易表格范本; 3. 身份证件即您的有效护照扫描件（第一页和最后页，共两页），护照最后页的签名处须有您的签名方为有效。其中1和2是填完网上申请后就可以打印出来的。

邮寄材料的注意事项：

1.如果你在网上在线申请的时候选择了“融资”或者“期权”，那么你还需要填写并邮寄“融资申请表”和“期权交易及合约”。

2.帐户必备文件必须于开户后三十天内寄达美国第一理财证券公司，逾期未收到应有文件，您的帐户将受到暂停一切交易活动的限制；但收到您的文件后，此限制将立即解除。

3.邮寄地址如下：Firstrade Securities Inc.133-25 37th Avenue,Flushing, NY 11354USA

第三步：注入资金：

将资金汇入Firstrade上级证券交割公司的银行账户。大多数用户采用银行汇款的方式注入资金，比较安全快速。

关于注入资金的提示：

1.注入资金可以与邮寄材料同步进行，这样材料审批完成后就可以更快的进行交易了。

2.汇款必须是美元，如果没有美元可以去银行兑换，换现汇不是现钞！按照外汇管理局的规定，目前每个人有5万美金的换汇额度。汇款附言栏（即Further Credit To这一栏）:请在此填写您在第一理财的帐户登记姓名（必须跟您银行帐户名一致），例如：Datong Wang；请在此填写您在第一理财的帐户号码，帐户编号一共8位数，格式为XXX-XXXXX

3.注资和受益人都必须是开户的本人，不接受第三方汇款或者收款。

4.建议尽量使用中国邮政储蓄银行的银邮国际汇款服务或光大银行（手续费最便宜，且多数人反映光大国际汇款到帐速度是最快的）、中信银行、兴业银行的国际汇款服务，其次可考虑农业银行、交通银行、工商银行（其网上银行里有国际汇款功能）、中国银行，根据Firstrade老客户的反映，暂时这几家银行的汇出成功率较高；招商银行（招行监管特别严格，是铁定无法汇出）和中国建设银行及浦发银行的外汇监管比较严格，汇出款项时很容易失败，不推荐使用。

5.因为外汇管制的缘故，中国国内的银行原则上不允许国内个人对境外公司账户进行转帐汇款，银行工作人员一见到 “Corporation”这类字眼就会非常敏感，因此在填写汇款单时，汇至账户名（Account Name）你可简写“Apex”，无需把“Apex Clearing Corporation”这个名称完整填写，这样既不会影响汇款成功到达，也可以提高汇出的成功率；其次，汇款用途一栏也请不要填写“投资”、“炒股”等类型的字眼，填写这类用途，相关银行机构是不会让汇款通过的，你可以采取灵活变通的方式，考虑填写例如“购物”、“旅游”、“教育”、“培训”之类的用途。

网上开户，会在1个工作日内审批；通过的话，您就可以寄资料了，一般快递邮寄时间5个工作日；材料收到以后，当天审批，通过的话当天就能交易了（当然还必须成功入金后才能开始购买美股）。汇款的话，只要您开户审批通过后，就可以立马去银行柜台汇款了，一般3~5个工作日可到帐。因此，如果顺利，18个工作日就可以搞定了。

词汇对照

share, equity, stock股票、股权

bond, debenture, debts债券

negotiable share可流通股份

convertible bond可转换债券

treasury/government bond国库券/政府债券

corporate bond企业债券

closed-end securities investment fund 封闭式证券投资基金

open-end securities investment fund 开放式证券投资基金

fund manager基金经理/管理公司

fund custodian bank 基金托管银行

market capitalization 市值

p/e ratio 市盈率(price/earning)

mark-to-market逐日盯市

payment versus delivery 银券交付

clearing and settlement 清算/结算

commodity/financial derivatives 商品/金融衍生产品

put / call option 看跌/看涨期权

margins, collateral 保证金

rights issue/offering 配股

bonus share 红股

dividend红利/股息

ADR美国存托凭证/存股证(American Depository Receipt)

GDR全球存托凭证/存股证(Global Depository Receipt)

retail/private investor 个人投资者/散户

institutional investor机构投资者

broker/dealer 券商

proprietary trading 自营

insider trading/dealing 内幕交易

market manipulation 市场操纵

prospectus招股说明书

IPO 新股/初始公开发行(Initial Public Offering)

merger and acquisition收购兼并

All Ordinaries Index （澳大利亚）股市指数

Amex(American Stock Exchange) 美国股票交易所

amortize 摊提，分期偿还债务

annuity 年金享受权

asking price 卖主的开叫价

assess 对（财产等）进行估价，确定（款项）的金额

back 拖欠的

bad loan 呆账，坏账

bailout 帮助……摆脱困境

balloon （分期付款中）最后数目特大的一笔

barometer 晴雨表，[喻]标记，指标

basis point 基点（一个百分点的百分之一）

bear markets 熊市

blue-chip （股票等）热门的，（在同行中）最赚钱的

forex foreign exchange

bond 债券，公债

bourse 交易所，证券交易所

bull markets 牛市

bullish 牛市的

bunji-change 快速的大幅度变化

CAC-40 Index （法国）股市指数

CD(certificate-of-deposit) 大额存款单

Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商业交易所

Consumer Price Index 消费者价格指数

contagion 蔓延

correction 调整

coupon rate 券根利率

CTA(Commodities Trading Advisor) 农矿产品交易顾问

Currency board 货币委员会

DAX index （法兰克福）德国股市指数

dead loan 死帐

delist 从上市证券表中除名

derivatives 衍生金融商品（由利率或债券、外汇或汇率以及股票或股价指数等现货市场衍生出来，主要有期货futures、期权option trading与掉期swap三种类型，品种多达100余种。）

discount 贴现

discount rate 贴现率

DJIA Dow-Jones Industrial Average 道?琼斯公用事业股价平均数。通常简称Dow（道），是30个主要工业公司股票价格的组合。

Dow-Jones Composite Average of 65 representative stocks 65种有代表性的股票的道?琼斯公用事业股价平均数

Dow-Jones Transpositions Average 道?琼斯运输业股价平均数

Dow-Jones Utilities Average 道?琼斯公用事业股价平均数

down 付现款

equity （押款金额以外的）财产价值，证券，股票

escrow 由第三者保存、等条件完成后即交受让人的契据（或证书等）

face value 面值

Federal Agency Issues 联邦机构债券

fluctuation 起伏

fluctuate 起伏

fraud 欺骗，欺诈

fraudulence 欺骗（欺诈）行为

fraudulent 欺诈的

FTSI Financial Times 100 Share Index （英国）金融时报100种股票指数

good 有效的

Hang Seng Index （香港）恒生指数

holdings 占有的财产，股票

Ibbotson Small Company Index Ibbotson Company Index中包括近2700家公司：即在纽约股市上交易的最后的20%股票

imburse 赔偿

initial share 原始股

IRA Individual Retirement Account 个人退休账号

junk bond 假债券

junk bonds 垃圾债券

lien 扣押权，留置权

liquidate 清算，破产

list （交易所）上市证券；把（证券）列人上市证券表

long position 多头

margin 差额，保险金

mutual fund 公共基金

NASD=National Association of Securities Dealers 全美证券交易者协会

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) 纳斯达克（全美证券交易者协会自动化摘要）

NAV (Net Asset Value) 净资产值

new issue ( IPOInitial Public Offering)新上市股票

Nikkei Stock Aver age 日经股票平均指数

nosedive （价格等）暴跌

NYSE’Volume 纽约股票交易量

NYSE’s composite index 纽约股票交易综合指数

NYSE(New York Stock Exchange) 纽约股票交易所(也称或Big Board)

obligation 契约，债券

outstanding 拖欠的

par value 票面价值

plummet 骤然跌落

policy 保险单

pool 集合基金

portfolio 有价证券

preferred stock 优先股票

premium 奖金，佣金，担保费

premium 溢价

proceeds 收入，收益

rally （股票价格等）止跌，上扬

rebound 反弹

recoup 偿还，补偿

recovery 恢复

red-chip share 红筹股

refund 偿还

rescue package 一揽子救援计划

resilience 回弹，复原力

resilient 有回弹力的，恢复活力的

risk 保险项目

run 挤提存款,挤兑,争购

Russell 2000 Russell 2000种小资本股票

S& 500(Standard & Poor’s 500 Composite Stock Price Index) 标准普尔股价指数

SEC(Federal Securities and Exchange Commission) 联邦证券与交易委员会

securities 证券，债券

shares （英）股票=（美）stock

shore up 支撑

slash （大幅度）削减（工资等）

slump 暴跌，不景气

SMI index （苏黎士市）瑞士股票指数

solvent 有偿还能力的

speculate 投机

speculation 投机

speculator 投机者

T-Bill (Treasury Bill) 美国短期国债（每星期发行一次）

T-bond (Treasury Bond) 美国长期国债（期限为20年或30年）

T-note (Treasury Note) 美国中期国债（期限为2年到10年）

Technology-heavy Nasdaq 以技术为主的Nasdaq

Technology-laden Nasdaq 以技术为主的Nasdaq

term 年限

tech-heavy NASDAQ 以技术股票为主的NASDAQ

technology-rich stocks 技术股票

technology-weighted index (NASDAQ) 反映技术股票的指数(NASDAQ)

retail participation “散户”入市

retail price 零售价格

retail price index 零售价格指数

retained business 保留业务

retained earnings 留存收益

retained import 留用进口货物

retained profit 留存盈利

retention 保留额；自留额

149

retention money 保留金；保留款项

retention ratio 自留额比率

retirement scheme management category X business 退休计划管理第X类业务

Retirement Schemes and Insurance and Bureau Administration Section

退休计划及保险及行政组〔财经事务局〕

retiring partner 退出的合伙人

retiring trustee 退职受托人

retrocession 转分保

retrocession premium 转分保保费

retrocessionaire 转分保人

return 收益；回报率；报表；报税表

Return of Computerized Payroll Emoluments 计算机计算薪俸表格

return on assets 资产回报率

Return on Loans, Advances and Provisions 贷款、垫款及备付金申报表

revaluation 重估价值；升值

revaluation of rateable values 重估应课差饷租值

revaluation year 重估应课差饷租值年度

revenue 收入；收益；税收

revenue account 收入帐

revenue base 收入基数；收入基础

revenue collection 征税；收取税款

revenue department 税收部门；管理政府收入的部门

revenue estimates 收入预算

revenue from properties and investments 来自物业及投资的收入

revenue measure 征税措施；收入措施

revenue outturn 收入结算

revenue paper 税收文件

revenue policy 征税政策；收入政策

revenue proposal 征税建议；税收建议；收入建议

revenue shortfall 收入不足

revenue stamp 税收印花

revenue-earning department 赚取收入的部门

revenue-generating department 带来收入的部门

reversionary estate 复归产业权

reversionary interest 复归权益

Review of Companies Ordinance Consultancy Report 《检讨香港公司条例顾问研究报告》

revised assessment 修订评税

revised estimates 修订预算

revised estimates of expenditure 修订开支预算

revised estimates of revenue 修订收入预算

revised preliminary estimates of gross domestic product 本地生产总值的修订初步估计

revive 回升；复苏

revocable letter of credit 可撤销信用证

revocation 撤销

150

revocation of licence 撤销牌照

revolving fund 周转基金；循环基金

revolving letter of credit 循环信用证

revote 再拨款

reward 酬金

right of control 控制权

right of conversion into stock 兑换证券的权利

right of pre-emption 优先购买权

right of retainer 遗产保留权；财产保留权

right of retention 保留权

right to receive income from property 从财产收取入息的权利

right to rescind 撤销的权利

rights issue 供股〔上市方式〕；认股权发行；配售新股

rights issue prospectus 供股章程

ring 交易圈

ring out 平仓；经纪之间期货交易相互结算

rising price 价格上涨

risk 风险

risk adjustment 风险调整

risk assets 风险资产

risk assets ratio 风险资产比率

risk exposure 风险承担

risk management 风险管理

Risk Management Guidelines for Derivatives 《衍生工具风险管理指引》

risk management system 风险管理系统；风险管理制度

risk of breakage 破损险

risk of non-delivery 遗失险

risk of rust 损险

risk of shortage 短量险

risk of sweat damage 潮腐险

risk premium 风险溢价

risk weight 风险加权数

risk weighted exposure 加权风险值

"risk-based" approach “以风险为依据”的方法

risk-capping 限制风险

roll forward 向前推展；向前滚进

roll over 转仓；滚计；滚转；续期

rolling forex 日转期汇

rolling plan 滚动式计划；逐年延展计划

rolling settlement 滚动交收

round lot 交易单位；整数成批股票；“一手”

round off 以整数计；四舍五入

round to nil 化为零计

round turn 完整交易；轧平交易

151

round up 清盘

rounded-up sub-total 化成整数的小计

round-trip contract 平仓合约

Royal Bank of Canada 加拿大皇家银行

Royal Bank of Scotland plc 苏格兰皇家银行

royalty 专营权费；专利权费；特许权使用费

rule of equity 衡平法；衡平法规则

Rules and Operation Procedure of Hong Kong Securities Clearing Company Limited 《香港中央

结算有限公司规则及运作程序》

Rules Governing the Listing of Securities

《证券上市规则》〔《上市规则》〕〔香港联合交易所有限公司〕

Rules of the Exchange 《交易所规则》〔香港联合交易

所有限公司〕

Rules on Interest Rates and Deposit Charges 《利率及存款收费规则》

run on a bank 银行挤兑；银行挤提

runner “驳脚”经纪；传递员

running expenses 管理费用；经常费用

running-down of business 缩减业务

152

财经类词汇（S）

safe custody business 保管业务

safe custody fee 保管费

safe deposit box rental received 保管箱租项收入

safeguarding assets 保障资产

safety factor 安全系数

safety margin of profitability 盈利能力的安全界限

Sakura Bank, Limited 樱花银行

salaried employee 受薪雇员

salaried office 受薪职位

salaries tax 薪俸税

salaries tax assessment 薪俸税评税

salaries tax borne by the employer 由雇主代付的薪俸税

salaries tax payable 应缴的薪俸税

salaries tax payer 缴交薪俸税人士

salaries tax return 薪俸税报税表

salaries tax threshold 薪俸税的免缴税入息额

salary 薪金；薪俸

salary adjustment 薪金调整

salary earner 受薪人士

salary rate index 薪金率指数

salary statement 薪俸结算书

sale and purchase agreement 买卖协议

sale by auction 拍卖

sale by private treaty 以私人协约形式售卖

sale by public auction 公开拍卖

sale by tender 招标出售

sale of assets 售卖资产

sale proceeds 售卖得益；销售收入

sales account 销货帐

sales commission 销售佣金

sales counter 销售柜台

sales price index 销售价格指数

sales tax 销售税

sampling frame 抽样范围

sampling theory 抽样理论

samurai bond 武士债券；外国日元债券

sanction 认许；制裁

Sanwa Bank, Limited 三和银行

Sanwa International Finance Limited 三和国际财务有限公司

satisfaction 清偿

153

savings 储蓄；节省款项；节省开支额

savings account 储蓄账户

savings deposit 储蓄存款

savings rate 储蓄率；储蓄存款利率

scale of brokerages 经纪佣金收费表

scale of fees 收费率；收费表

schedule 清单；一览表；细目单；附表

schedule of charges 费用表

schedule of dealing 交易清单

schedule of property 财产清单

schedule of proportion 比例表

Schedule of Rates 标准收费表

scheme of arrangement 债务偿还安排

Scheme of Control 管制计划

Scheme of Control Agreement 《管制计划协议》

Schengen Agreement 《神根协议》

Schroders Asia Limited 宝源亚洲有限公司

scrip 临时股票

scrip dividend 以股代息

scrip dividend scheme 以股代息计划

scrip issue 红股发行

scripless dealing of shares 无单股份交易

SEANZA forum of bank supervisors 东南亚、新西兰与澳洲银行业监理组织

search fee 查册费

seasonal adjustment 季节性调整

seasonal deficit 季节性赤字

seasonal fluctuation 季节性波动

seasoned securities 优质证券；价格稳定的证券

second and third liner 二三线股

second board 第二板市场

second calculation 第二计算法

second line stock 二线股票

second mortgage 第二按揭；第二抵押权

second participant 第二参与者

Second Quarter Economic Report 19XX 《一九XX年第二季经济报告》

secondary insider 次要的内幕人士

secondary listing 第二上市

secondary market 二级市场；次级市场；第二市场

secondary mortgage market 第二按揭市场

secondary production 第二级生产；第二产业

Secretary for Economic Services 经济局局长

Secretary for Financial Services 财经事务局局长

Secretary for the Treasury 库务局局长

sectional group 个别利益集团

154

sector 界别；行业；机构

sectorial index 分类指数

secular trend 长期趋势

secure 担保；抵押

secured bond 有担保债券

secured creditor 有抵押债权人

secured loan 担保贷款；有抵押贷款

securing debenture 担保债权证

securities 证券

Securities Advisory Council 证券事务咨询委员会

securities analyst 证券分析员

Securities and Exchange Commission 证券管理委员会〔证管会〕

〔台湾〕；证券交易委员会〔美国〕

Securities and Futures Appeals Panel 证券及期货事务上诉

委员会〔证券及期货事务监察委员会〕

Securities and Futures Commission 证券及期货事务监察委员会〔证监会〕

Securities and Investment Board 证券及投资管理局〔英国〕

securities borrowing 证券借用

securities business 证券买卖业务

Securities Commission 证券事务监察

委员会〔现称证券及期货事务监察委员会〕

Securities Compensation Fund 证券赔偿基金

Securities Compensation Fund Committee 证券赔偿基金

委员会〔证券及期货事务监察委员会〕

securities dealer 证券交易商

Securities Dealers' Deposit Fund 证券交易商按金基金

Securities Exchange of Thailand 泰国证券交易所

securities for money 贷款抵押物

Securities Foundation 证券业培训基金

Securities Institute of Australia 澳大利亚证券学会

securities introducing broker 证券介绍经纪

securities investment adviser 证券投资顾问

Securities Journal, The 《证券月刊》

Securities Law 《证券法》

securities lending 证券借贷

securities market 证券市场

Securities Officer 证券主任

securities payable to bearer 须付款予持有人的证券

securities register system 证券登记系统

Securities Review Committee 证券业检讨委员会

Securities Review Committee Report 《证券业检讨委员会报告书》

Securities Section 证券组〔财经事务局〕

securities underwriter 证券包销商

securitization of debt 债务证券化

155

security 抵押品；保证金；保证

security account 保付户口

security by bond 担保契据形式的保证

security features 防伪特色〔银行纸币〕

security for note issue 发行纸币的保证物

security instrument 保证文书

security interest 担保权益

security to the payment of money 付款保证

seed capital 种子资本

segregated account 独立账户；独立户口

segregated trust account 独立信托账户

SEHK Options Clearing House Limited 联交所期权结算所有限公司

SEHK traded option 在联交所买卖的期权

seizure 检取；扣押

selective allowance 选择性免税额

selective marketing basis 选择性销售方式

selective tender 选择性投标；选择性招标

self-assessment 自我评税

self-clearing member 自行结算会员〔香港联合交易所

有限公司〕

self-correcting mechanism 自动调节机制

self-financing 财政自给；自筹资金

self-liquidating project 自动还本工程

self-regulation 自律；自行规管；自行监管

sell 卖出

sell off 抛售；沽盘

sell order 卖盘

sell short 卖空；沽空；抛空

seller's price 卖价；卖方价格

selling dealer 卖方交易商

selling hedge 沽空对冲

selling pressure 沽售压力

selling price 售价

senior securities 优先证券

SEOULBANK 汉城信托银行

separate assessment 夫妇分别评税

separate client account 独立客户帐目

separate debt 独有的债项；各别的债项

separate estate 各别产业

separate estates account 各别产业的帐目

separate instrument 独立文书

separate listing 独立上市

separate property 各别的财产

separate share trading account 独立股票交易账户

156

separate taxation for married couples 夫妇分开评税

sequestration 暂押；扣押

serial bond 分期还本债券

series of transactions 连串交易

service-led economy 以服务业为主导的经济

set-off 抵销；对销

set-off and transfer report 比对转帐报告

set-off of the property tax 豁免物业税

settled property 预先分配的财产

settlement 交收；结算；交割；清偿；授产安排

settlement backlog 积压交收

settlement bank 结算银行

settlement cap 交收限价

settlement date 交收日期

settlement of debts 清偿债务；偿还债务

settlement of physical shares 股份实物交收

settlement period 交收期限；结算期

settlement price 结算价格；平仓价格

settlement risk 结算风险；交收风险

settlement system 交收制度；结算系统

settlor 财产授予人

seven-year Exchange Fund note 七年期外汇基金债券

Sewage Services Trading Fund 污水处理服务营运基金

Shacom Finance Limited 上商财务有限公司

shadow director 影子董事；幕后董事

Shanghai Commercial Bank Ltd. 上海商业银行

Shanghai Securities Central Clearing and Registration Corporation 上海证券中央登记结算公司

Shanghai Stock Exchange 上海证券交易所

share 股份；股票；份额

share beneficially owned 实益股份；实益拥有股份

share capital 股本

share certificate 股票

share dealing 股票交易；股票买卖

share in issue 已发行股份；已发行股票

share investment 股份投资

share margin lending “按仓”贷款

share market 股票市场

share of a business 生意股份

share of mutual fund 互惠基金股份

share of profit 利润份额

share on local register 当地登记册所载的股份

share option 股票期权；认股权；股份认购权

share pending listing 等候上市股份

share premium account 股份溢价账户

157

share price 股票价格

share registrar 股票过户登记处；过户处；股份登记员

share repurchase 股份购回；股份回购

share rights 股权

share split 股份拆细；拆股

share transfer 股票过户

share warrant 认股权证

share warrant to bearer 不记名认股权证

shareholder 股东

shareholders' fund 股东资金

shareholding 持有股份

sharp increase 急剧上升；暴升；飞涨

shell company 空壳公司

shell reactivation “借壳”上市；“买壳”上市；空壳公司重新活动

Shenzhen Foreign Exchange Trading Centre 深圳外汇交易中心

Shenzhen Securities Registration Company Limited 深圳证券登记公司

Shenzhen Stock Exchange 深圳证券交易所

Shinhan Finance Limited 新韩金融有限公司

Shizuoka Bank, Ltd. 静冈银行

short 空头；空仓；淡仓；卖空；超卖

short call 认购期权淡仓

short covering 补仓；补空仓；空头补进

short futures contract 淡仓期货合约

short notice 短期通知书

short notice and time deposit 短期通知及定期存款

short of liquidity 资金紧绌

short position 空仓；淡仓；空头；短盘

short sell securities 卖空证券

short selling 卖空；沽空；抛空

short selling system 证券沽空制度

short-dated securities 短期证券

shortfall 差额；不足之数

shortfall in expenditure 实际开支低于原来预算

short-term deposit 短期存款

short-term indicator of economic condition 短期经济指标

short-term interest rate 短期利率

short-term paper 短期票据

short-term rating 短期评级

shroff account number 收款账号

Siam Commercial Bank Public Company Limited 汇商银行

significant shareholder 持有大量股票的股东；重要股东

silent partner 只拥有股权而不参与业务的合伙人；隐名合伙人

silver 银

silver currency 银制流通货币

158

silver standard 银本位；银本位制

Simple Guide to Bankruptcy, A 《破产案简介》

Simple Guide to Compulsory Winding-up of Companies, A 《强制公司清盘案简介》

simple interest 单利；以单息计算的利息

simple portfolio 简单的投资组合

simultaneous econometric model 联立计量经济模式

simultaneous equation model 联立方程模式

Sin Hua Bank Limited 新华银行

Sin Hua Finance Company Limited 新华财务有限公司

Singapore Dollar 新加坡元

Singapore International Monetary Exchange 新加坡国际金融交易所

Singapore Stock Exchange 新加坡证券交易所

Singapore Strait Times Index 《新加坡海峡时报》指数

single assessment 单一评税

single entry system 单式簿记制度

single equation model 单方程模式

single fund 单一基金

single market, the 单一市场〔欧洲〕

single parent allowance 单亲免税额

single premium 整付保费

single premium policy 整付保费保单

single tender 单一投标

sinking fund 偿债基金

size criterion 资产限额准则〔银行业〕

size of issue 发行量

size of the economy 经济规模

slacken 放缓；呆滞

slow down 减慢；放缓；退减

slow trading 交投呆滞

sluggish 市势疲弱；市况呆滞

sluggish turnover 交投呆滞

slump 急跌；下挫

small and medium enterprise 中小型企业

Small and Medium Enterprises Committee 中小型企业委员会

small bankruptcy 小额破产案

small business 小型企业

Small Claims Tribunal 小额钱债审裁处

Small Claims Tribunal Suitors Fund Account 小额钱债审裁处诉讼人储存金账户

small depositor 小额存户

small economy 小规模经济体系

small estate 小额遗产

smart card 智能卡；聪明卡

snake 蛇形浮动；蛇形浮动汇率制

soaring market 旺市；好市；暴涨的市况

159

Social Security Assistance Index of Prices 社会保障援助价格指数

social welfare expenditure 社会福利开支

Societe de Compensation des Marches Conditionels 巴黎期权市场结算所

Societe Generale 法国兴业银行

Societe Generale Asia Limited 法国兴业亚洲有限公司

Society of Actuaries of the United States of America 美国精算师公会

Society of Chinese Accountants and Auditors 华人会计师公会

Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunication 环球银行财务电讯协会

socio-economic infrastructure 社会经济基础建设

soft currency 软货币；弱势货币

soft dollar practice 收取非金钱利益的做法

soft market 市况疲软

sole executor 唯一的遗嘱执行人

sole proprietor 独资经营者

sole proprietorship 独资经营

sole trustee 单一受托人

soliciting business 招揽生意

solid growth 稳健增长

solvency 偿债能力；偿付能力

Solvency Fund 无偿付能力赔偿基金

source of additional revenue 额外收入来源

source of fund 资金来源

South Sea Bubble “南海泡影”；南海泡沫事件

South-East Asian Central Banks 东南亚中央银行组织

sovereign risk 政治风险；主权风险

soyabean futures 大豆期货；期豆

SPC Credit Limited 美国太平洋信贷有限公司

special cash bonus 特别现金红利

Special Coin Suspense Account 特别硬币暂记帐

special crossed cheque 特别划线支票

special crossing 特别划线

special debt securities 特别债务证券

special drawing right 特别提款权

special economic zone 经济特区

special endorsement 记名背书

special expenditure 特别开支

special fund 特别基金

special grant 特别补助金

special levy 特别征费〔证券〕；特别附加费

Special Levy Fund 特别征费基金

special manager 特别经理人

special payment 特别付款

special proxy 特别委托书

special rates grant 特别差饷补助金

160

special surplus 特别盈余

Special Suspense Account 特别暂记帐

special trust 特别信托

special warrant 特别拨款令；特别支款授权书

specific charge 特定押记

specific deduction 特定扣税项目

specific duty 从量税

specific duty rate 从量税率

specific relief 特定宽免

specific sum 指明款项

specified rate rules 指定利率规则

specified tax 指明税项

speculation 投机

speculative activity 投机活动

speculative attack 投机冲击

speculative position 投机盘

speculative pressure 投机压力

spending guideline 开支指引；开支预算的指引

spending pattern 开支模式；消费模式

spending power 消费力

split 拆细；拆股

split share 已拆细股份；已分割股份

split trust 分类信托

spoiled stamp 损坏的印花

spot 即期；现货

spot assets 现金资产；现金存款

spot contract 现货合约

spot exchange rate 即期汇率；现货兑换率

spot foreign currency assets 即期外币资产

spot foreign currency liabilities 即期外币负债

spot index 现货指数

spot market 现货市场

spot month 现货月份

spot month trading 现货月份交易

spot price 现货价格

spot rate 即期汇率；现货汇率；现货价

spot settlement 即场成交；现场交易

spot trading 现货交易

spot transaction 现货交易；现汇交易

spread 差价；利率差距；利润幅度；价位

spread back 拨回有关年度评税

spread margin 跨期保证金；跨期按金

spread option 复式期权；取差期权

spread table 价位表

spread trading 跨期买卖；跨价买卖

spreading 跨期买卖；跨价买卖

square position 平仓；轧平差额

squeeze “迫仓”；“夹仓”；紧缩

stabilization fund 稳定金

staff on-cost 职员附加费用；员工间接费用

staff-related expenses 与职员有关的费用；与员工有关连的开支

stag 投机认股者；“炒”新股者；新股套利者

stakeholder 保证金保存人

stale cheque 过期支票

stamp 印花

stamp duty 印花税；厘印费

stamp duty on contract note 成交单据印花税

stamp duty on conveyance of land 土地转让印花税

stamp duty on conveyance of properties 物业转让印花税

stamp duty on property transactions 物业交易印花税

stamp duty on stock transfers 股票交易印花税

stamp duty rate 印花税税率

stamp duty relief 印花税宽免

Stamp Office 印花税署〔税务局〕

standard amount 标准免税额

Standard and Poor's 500 Index 标准普尔500 指数

Standard and Poor's Corporation 标准普尔公司

Standard and Poor's Rating 标准普尔评级

Standard Chartered Bank 渣打银行

standard conversion rate 划一兑换率；划一折合率

Standard London (Asia) Limited 英国标旗（亚洲）有限公司

standard of accounting and auditing practices 会计及核数执业准则

standard of disclosure 披露标准

standard rate 标准税率；标准收费率

standard rate zone 标准税率范围

standard share 标准定额股；标准股票

standard valuation method 标准估价方法

standby credit 备用信贷

standby facility 备用贷款

Standing Accounting Instructions 《常务会计指令》

Standing Committee on Company Law Reform 公司法改革常务委员会

standing offer 有效要约

关系

美股与债市、金市的关系

在过去的三年里，美国股市一直重复着一个明显的模式：在4月份触及顶点，然后在随后的几个月里陷入修正走势。而尽管在欧债危机的威胁再次出现，且基本面表现乏善可陈，但美股却屡创新高，这不禁引发了人们的担忧，美股是否会再次重复这种模式？

而由此引发的另一个问题则是，若美股真的重复了这种模式，那么当投资者的资金从股市里流出后，这些资金将涌入哪里呢？自金融危机爆发以来，多年的经验已经给出了两个清晰的答案。

首选，毫无疑问将是长期债券。这些债券将不仅包括巴克莱iShares 20年财政部债券ETF(iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF，即TLT)以及先锋期延长国债指数ETF(Vanguard Extended Duration Treasury Index ETF，即EDU)，同时还包括投资级别的利差产品，如先锋长期公司债券ETF(Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF，即VCLT)以及PowerShares Build America Bond ETF(即BAB)等等。在过去的几年里，每当股市于4月份触及顶端并在随后陷入修正走势时，这些高久期、高风险的债券市场往往创下新的高点。

下表是在2010-2012年间，股市和债市产品自4月份之后的涨跌幅对比。

若能够起到指引的作用，当投资者卖出国债并立场观望时，并非就立刻转为现金为王的观念。相反，相当大一部分投资者涌入了长期国债市场。若这种情形在2013年再次出现，则债市毫无疑问将成为最直接的受益者。而除此以外，还有那些资产值得投资呢？不错，那就是黄金。

在2010年，金价和股市在4月份之后的时间里保持了负相关的走势，涨幅达到7%。

在2011年，当股市的修正走势自7月份开始，到美联储在9月份宣布实施扭转操作，金价大涨了20%，而股市却大跌20%。

但在2012年，这种情形出现了变化。在股市陷入修正走势的同时，金价和股市同时走低。因此，这种金价和股市走势将会负相关的观点并非是牢不可破的。

不过，近趋势表明，股市和金价的走势可能将重现在2010年和2011年的情形。不过，在2013年年内到今天为止的57个交易日里，标普500指数在12个交易日里跌幅超过0.25%，而在这12个交易日里，金价有9个交易日走高，平均涨幅超过了0.70%。这至少表明，投资者已经将黄金视为股市遭遇抛售时的避险资产。