中小板就是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板在美国的纳斯达克市场就是典型的创业板。根据《特别规定》，如果公司年度报告显示股东权益为负值，或者被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且本所认为情形严重的，实施退市风险警示。

简介

中小板

中小板是为中小型企业特别设立的一个市场，以区别主板市场，这样的企业一般规模比较小，较有发展潜力但经营风险也较大，国内的中小企业板设置在深圳。“中小板”市场又称“二板”市场，指在主板市场之外专门为中小企业和新兴公司（主要是高新技术企业）提供权益资本筹集途径的证券市场。

2021年2月证监会相关负责人表示，证监会批复同意深交所合并主板与中小板。该负责人表示，中小板、主板合并坚持两个统一。四个不变。4月，经中国证监会批准，深交所主板和中小板今起合并，合并后总市值将超20万亿。

中小板市场是主板市场的补充——因为它上市的门槛较低，对总资产、营业额、连续盈利等方面没有主板市场规定的那么严格。而是放宽条件，使得快速发展中的中小公司，能通过在中小板市场上市，发行股票而筹集到所需的资金（主板市场对中小企业而言是关闭的）。

中小板同时又是创业资本/风险资本（venture capital）撤资（实现风险溢价）的渠道。

中小板市场的特点主要有：

1.以高科技公司为主要上市对象

2.较低的上市标准

3.高风险、高收益

4.严格的信息披露与市场监管

国际上著名的中小板是“Nasdaq”，我国的中小板则是指去年以来在深圳证券交易所上市交易的、尚未达到上海证券交易所要求资格的那些中小型企业的股票。

中小板股票基金（ ETF ）是以中小板价格指数为标的指数的ETF产品，指数具有良好的代表性、流动性与成长性。买卖一只中小板股票基金（ ETF ）就相当于买卖指数所涵盖的50只中小企业股票，可取得与该指数基本一致的收益。中小板股票基金（ ETF ）为投资者参与中小板块投资、分享上涨收益提供了成本低廉、交易便利的投资工具。

中小板市场

中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场股票代码是：002×××。截至到2011年10月31日为止已经623家了。现在所说的中小板股票，就是指深圳市场002XXX代码的股票，该类股票一般是盘子不太大，民营等中小企业居多。由于股本小，股性灵活，主业优势明显，公积金丰厚等游资和机构等关注力度大，所以每次反弹力度都很大，该类股票中长线也很不错。

中小板块

中小企业板与主板的类比中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措，也是创业板的前奏，虽然6月25日终于揭幕的中小企业板在现阶段并没有满足市场的若干预期，比如全流通等，而过高的新股定位更是在短时期内影响了指数的稳定，但中小企业板所肩负的历史使命必然使得这个板块在未来的制度创新中显示出越来越蓬勃的生命力。

中小板股票基金

中小板股票基金（ETF）是以中小板价格指数为标的指数的ETF产品，指数具有良好的代表性、流动性与成长性。买卖一只中小板股票基金（ETF）就相当于买卖指数所涵盖的50只中小企业股票，可取得与该指数基本一致的收益。中小板股票基金（ETF）为投资者参与中小板块投资、分享上涨收益提供了成本低廉、交易便利的投资工具。

主要内容

实施方案

根据2004年5月17日发布的《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》，中“两个不变”和“四个独立”。

两个不变

即中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章，与主板市场相同；中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。

四个独立

即中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。

中小板的股票大都适合短线操作，理由如下：

●流通盘小；

●股性活跃；

●上市时间较近；

●在这其中如果有消息面的配合，涨起来很凶。

中小板也曾出现了适合长线投资的大牛股，如历史上的苏宁电器、华兰生物、双鹭药业等。

退市规则

中小板股票达到主板退市条件的，按主板条件退市。另外，《特别规定》还要增加了三大类七项退市指标，具体包括：

第一，财务类指标，增加了股东权益为负和异常审计报告两项指标。

根据《特别规定》，如果公司年度报告显示股东权益为负值，或者被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告而且本所认为情形严重的，实施退市风险警示；如果下一个会计年度仍然没有好转，则公司股票将被暂停上市；再过半年，如果中期报告审计结果显示仍然没有明显好转，就被终止上市。

第二，规范类指标，增加了资金占用、多次受到交易所公开谴责和高比例担保三项指标。

根据《特别规定》，如果公司对外担保余额(合并报表范围内的公司除外)超过1亿元并且占净资产值的100%以上，或者公司控股股东及其他关联方非经营性占用上市公司资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上，实行退市风险警示；如果下一个会计年度仍然没有好转，暂停上市；再过半年，如果经审计的中期报告仍然没有明显改善，予以退市。

另外，如果公司在二十四个月内受到本所公开谴责两次，将实施退市风险警示；如果在其后十二个月内再次受到本所公开谴责，暂停上市；其后十二个月内再次受到本所公开谴责，终止上市。

第三，市场类指标，增加了股票价格和成交量两项指标。

连续二十个交易日内，公司的股票成交价格低于面值，或者一百二十个交易日内累计成交量低于300万股，实行退市风险警示；如果在一段时间内不能得到改善，将被退市。

新闻

中小板股票危中仍有机

中小板指数自去年11月摸高7493.29点之后，一路震荡下行，甚至于昨日盘中创出一年来的新低5270.92点。受此影响，中小板的各大细分行业板块亦呈现分化局面，投资者在做好风险控制的同时，也可在兼顾业绩、题材、股性以及通胀、行业发展空间等因素之后，对其中部分具备一定投资潜力或操作价值的个股，加以适当的关注。

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三类个股宜回避目前的中小板公司，除了在业绩增速上已落伍于创业板，还存在三大方面情况，需要投资者加以警惕。

其一，中小板公司多属传统行业，但由于我国经济以往的增长方式已经难以持续，今后的经济结构转型将给中小板中的传统型行业带来阵痛。中小板在经过七年多以来的发展后，目前已经拥有600余家上市公司，产业分布呈现多样化格局：既有与主板市场相一致的制造业、农林牧渔业、房地产业、纺织服装业、石化业、采掘业等，也有与创业板市场相近的信息技术、医药生物等产业。但从总体来说，传统行业占了多数。

而我国经济转型的“首选动作”将是大力投资发展新兴产业和一些传统产业的升级，其必然触发所有传统行业的重新洗牌，多数中小板中的传统行业公司将难获前期那样的资金支持和政策支持，高成长性亦难再。个股名单：梅花伞、黔源电力(002039,股吧)、青岛金王(002094,股吧)等。

其二，近期A股因美国经济依旧不景气、欧洲债务危机恶化，以及“我国坚持宏观调控取向不变”的基调而再次失守2500点，中小型企业经营困难普遍加剧，其抵御系统性紧缩风险和外围风险能力弱的特征开始暴露，使得许多中小板公司产生了盈利预期向下重修的要求。有统计数据显示，我国中小企业前7个月利润率已不足3%，在如此大气候下，中小板公司的估值也将有个重新修正的过程。

因此，对于中小板公司里目前估值偏高，或者盈利预期不佳的股票宜回避。个股名单：大东南、汉王科技(002362,股吧)、奥特迅等。其三，今年以来，不少上市公司纷纷公布股东和高管的减持公告，并且减持股份之多让市场为之侧目，而中小板成为减持的重灾区。尽管各家公司减持原因说法不一，但着眼于全局，此一潮流性的减持行为很可能是中小板股东和高管对企业未来经营缺乏信心的表现，因此，对于公司股东和高管急于“三六九，抓现钞”的中小板股，投资者当多加谨慎。个股名单：安纳达、四维图新(002405,股吧)、北斗星通(002151,股吧)等。

关注新兴产业和错杀股，当然，目前中小板市场总盘子已大，在指数趋势向下走的同时，细分行业和个股呈现分化或逆势上涨的机会也必然会存在。从当前形势出发，建议大家重点把握两类中小板品种新兴产业股和错杀股。从基本面角度，先看新兴产业股。在经济结构转型的“十二五”期间，新兴产业支柱化再提速，对于信息技术、新能源、生物、高端装备制造、新材料、节能环保、新能源汽车等战略新兴产业，国家将加快形成先导性、支柱性产业，切实提高产业核心竞争力和经济效益。

而且温总理在夏季达沃斯论坛开幕式致辞时表示，我国将大力培育和发展战略性新兴产业，在新一轮科技革命和产业革命中赢得发展的主动权。因此，新兴产业股即使在货币政策不松动的情况下，也肯定能够受到政策支持和资金支持。其中不少产业面临景气升温，如锂电池、光伏、环保、高端装备、生物医药、下一代信息技术等，由于确定性高，业绩增长趋势良好，将成为市场机会所在。在中小板里，值得投资者关注的新兴产业公司有：赣锋锂业(002460,股吧)、航天电器(002025,股吧)等。

从市场走势和操作角度出发，在如今行情动荡中，投资者可挖掘被市场错杀的中小板品种。一方面，一些中小板股的股价在经过持续回落后，公司基本面却呈向好态势，已形成强烈反差，如得润电子(002055,股吧)等；另一方面，尽管A股趋势仍然不佳，但调整并不会一步到位，在短期严重超跌后，相应会有修复性行情产生，从而形成个股的交易性机会。

14日中小板指涨2.38%

新华网深圳11月14日电(记者何广怀)14日深交所中小板指开盘即跳高，稳步上行，成交活跃，以全日最高位收报于5359.54点，比上个交易日升124.6点，涨幅2.38%。全日中小板成交金额达380.78亿元，比上个交易日增加29.12%。

中小板当日交易的股票中，有603只收盘报升，47只涨幅超过5%；领涨的10只个股均达到10%的涨停幅度，它们包括万马电缆、江苏国泰、中恒电气、芭田股份、成飞集成、比亚迪、奥特讯、北京科锐、安纳达和路翔股份。6只收盘报跌股票由华昌化工领跌，其跌幅1.58%。华西能源在上市次日换手率仍高达60.41%，为当日中小板之冠，其股价涨7.06%。