南海发展股份有限公司是一家以从事城镇供水、污水处理、固废处理及市政基础设施建设运营为主业的股份制企业，是佛山市南海区首家A股上市公司（股票简称：南海发展，股票代码：600323）。

企业简介

南海发展股份有限公司是一家以从事城镇供水、污水处理、固废处理及市政基础设施建设运营为主业的股份制企业，是佛山市南海区首家A股上市公司（股票简称：南海发展，股票代码：600323）。2008年末总资产17.33亿元，主营业务收入4.12亿元，归属于上市公司股东的净利润9577.10万元。/n

公司专注于供水主业，稳健经营，经多年发展。2008年总供水量3.26亿立方米。公司目前拥有桂城水厂和南海第二水厂，控股佛山市南海九江自来水有限公司、供水设计能力101万立方米/日，供水范围覆盖南海区700多平方公里，服务人口100多万人，供水水质一直达到并超过国家规定的水质标准。/n

自2004年开始，公司积极拓展污水处理等市政环保业务，朝供排水一体化方向发展。2004年末收购了南海区桂城污水处理厂资产和南海区平洲污水处理厂在建工程资产，2005年至2008年又陆续收购并新建了一批污水处理项目，使污水处理业务呈现快速增长的势头。2006年，收购并扩建南海区垃圾焚烧发电项目，总规模为日处理垃圾2200吨，固废处理业务将成为公司新的利润增长点。

发展战略

南海发展取得投资项目和投资机会的方式发生了根本变化，挑战和机遇并存。公司主动把握市政公用行业市场化的脉

搏，建立了一个包括愿景、使命、战略目标及体系和行动规划在内的完整的战略体系来指导前进的方向。

公司愿景

立足水务，成为在全国有影响力的市政公用事业的卓越投资商和服务商。

公司使命

为员工创建实现自身价值的平台/n

为社会提供优质的公共事业产品和服务/n

为股东创造持久的投资回报/n

规划和目标

行业上，立足供水业务，并积极向有发展前途和稳定利润来源的相关市政公用行业发展；积极拓展污水处理业务，向供排水一体化方向发展；努力培育垃圾处理、污泥处理等市政环保新业务；进一步提升管理水平和成本控制能力。/n

地域上，充分利用本地水务行业及其他相关市政公用行业资源，优先在本地及周边地区扩展业务，积极向外拓展。/n

争取用五年时间在资产规模和盈利能力上实现跨越式发展，成为在全国有一定影响力的市政公用事业的卓越投资商和服务商。/n

行动规划

为实现以上战略规划，公司于2005年对组织架构和业务流程进行了调整，以支持公司的战略变革。打造投融资和运营管理两个平台，培育和发展投资发展能力、低成本运营能力、客户服务能力和通用管理能力等四种核心能力。通过投融资平台抓住市政公用行业市场化的先机，迅速扩张，为公司的持续发展储备市场，并通过运营管理平台实现对公司发展战略的有效支撑，使运营管理成为公司的核心竞争力。

人才理念

公司始终坚信“人力资源是企业的第一资源”。以人为本，为员工搭建一个充分施展才华的舞台，最大限度发挥员工的积极性和创造性是我们实施人力资源管理的永远追求。公司以事业吸引人，以机制培养人，以文化团结人，以感情留住人。

择人

公司本着“专业、敬业、团队、诚信”的原则，把品德、知识、能力和业绩作为衡量人才的主要标准，建立以公开、竞争、择优为导向，有利于优秀人才脱颖而出、充分施展才能的选拔机制。 

育人

公司高度重视员工的教育和培训，通过开展各种类型的管理培训、专业技能培训和在岗培训，有计划、有步骤地加大复合型人才的培养力度。 

激励

公司实行以业绩为导向的激励机制，构建科学合理的绩效管理体系，运用灵活多样的激励手段，充分调动员工的工作积极性，充分挖掘员工的内在潜能，在企业中营造出良性的内部竞争氛围。/n

员工的成长就是公司的发展，只有员工不断进步，公司才能与时俱进。提供良好的工作环境，营造和谐的工作氛围，倡导简单而真诚的人际关系。“精诚合作，共同发展”。/n

产业规划

供水业务

供水业务为本企业核心业务，公司供水范围集中在广东省佛山市南海区。公司全资拥有桂城水厂和第二水厂，并陆续收购了里水水厂和小塘水厂，使供水范围覆盖南海区北江以北所有区域。公司分别于2004年末和2007年2月收购佛山市南海九江自来水有限公司合计90%的股权，供水范围延伸至北江以南的九江镇。

供水模式

供水模式分为直接供水（本公司直接抄表到户或小区，水费由本公司直接收取，约占15%）和转供水（由本公司向其他乡镇自来水公司供水，水费由本公司向乡镇自来水公司收取，然后由乡镇自来水公司向各用户供水。约占85%）。转供水的销售模式非直接面对终端消费者，因此管网的漏损率较低。水费直接向各乡镇自来水公司收取，因此应收帐款较少，水费回款及时，保证了本公司的现金流入。/n

拥有完整管网资产，公司供水管网总长度约410公里，其中DN800以上的管道约163公里。管网主要为钢管和球墨铸铁管，大部分管网为最近10年铺设,使用寿命较长。/n

污水处理

公司于2004年起进入污水处理领域。2004年末收购了南海区桂城污水处理厂资产和南海区平洲污水处理厂在建工程资产，2005年至2007年又陆续收购并新建了一批污水处理项目，污水处理业务呈现快速增长的势头。

固废处理

公司运筹循环经济未来，积极拓展国家政策鼓励和扶持的垃圾焚烧发电业务。2006年4月，本公司与佛山市南海联达投资（控股）有限公司（“联达公司”）合资成立佛山市南海绿电再生能源有限公司，负责建设、运营南海垃圾焚烧发电项目。公司授权注册资本2.77亿元，其中南海发展占70％，联达公司占30％，公司将投资7.9亿元收购并扩建南海垃圾焚烧发电项目。/n

南海垃圾焚烧发电项目位于佛山市南海区中部的狮山镇狮山林场大榄分场，占地200亩，地理位置适中，可以辐射整个南海区的垃圾运输，是佛山市生活垃圾处理设施规划中两个垃圾焚烧发电项目之一，也是南海区“十一五”规划的重点项目，整个项目分两期建设。/n

一期工程于2000年10月动工，2002年6月竣工，2002年9月9日正式投入商业运行。一期工程规模为日处理生活垃圾400吨。为提高南海生活垃圾的无害化处理程度，南海区政府决定于启动该项目的二期工程，计划于2009年底至2010年分步建成投产。二期工程将新建规模为日处理生活垃圾1500吨，新建项目完成后，公司还将通过技术改造将一期工程处理能力从400吨/日提高到700吨/日，届时，项目的总处理规模将达到2200吨/日，基本满足南海生活垃圾无害化处理的需要。/n

责任归属

作为一家环境服务业的投资商和运营商，公司的可持续发展建立在社会的可持续发展之上，缺少可持续的经济、社会和环境条件，公司的发展就是无源之水，不可能长久。因此，公司必须承担相应的社会责任。我们相信未来需要建立在更繁荣的经济、更清洁的环境和更美好的生活之上，三者缺一不可。为实现这一远景目标，秉承股东责任、社会责任和环境责任，致力于可持续发展，构建和谐社会，并为之付诸不懈的努力。

股东责任

公司专注于供水、污水处理及固体废物处理等市政环保业务，致力于寻找有经济效益和有利于环保的项目，为社会提供优质产品和服务，为股东创造良好的、持续的投资回报。/n

公司严格遵守法律规定，向股东提供及时、公正、准确的公司信息，并且通过有效的投资者关系活动积极主动地与股东交流，赢得了股东的信任和满意。/n

社会责任

公司主动承担社会责任，争当优秀企业公民，从长远来看，公司将更具竞争力，为股东创造更大的价值，实现共赢。

商业道德

遵纪守法是公司履行社会责任的基本原则。在日常经营运作中，公司强调商业道德，防止商业贿赂、杜绝腐败行为。

对员工的责任

公司严格依照法律法规执行劳动力使用政策，提供完善的保险和福利，为员工职业发展提供良好的平台，注重员工职业健康与安全，提供安全、健康、高效的工作环境，开展教育和培训活动、增强员工的工作技能，积极支持工会活动、活跃员工文化生活。

对顾客的责任

公司坚持从顾客的角度考虑自己的产品与服务，不断提高服务质量。

对政府及社区的责任

公司关注公众利益，设法为当地政府及社区带来价值的增值。公司提供污水处理、固体废物处理的服务，为政府营造良好的投资环境，为社区创造洁净的生活环境，为政府及社区带来了价值的提升。公司还注重环保宣传，提高公众的环保意识。  

环境责任

公司所从事的污水处理、垃圾焚烧发电，其主要目标就是减少环境污染、实现资源综合利用，这本身就是在履行环境责任。同时，公司在日常经营活动中，有目的的积极实施节能降耗、减少污染。公司通过自身的积极行动，促使环境使用效率上升，为保护环境作出了贡献。

员工语录

我作为南海发展培养起来的一名职工，以有这样的用人机制感到自豪，让我们看到希望，使我们能够一心一意地忠诚于我们的企业。/n

与公司各部门建立和谐的工作关系，要做到这一点，就必须与各个部门进行经常的充分沟通和交流，用于和勇敢承担责任，一切以公司利益为着眼点。/n

公司为员工提供一个表现舞台，作为员工就应该积极参与，充分表现自己的只是和能力，从而体现自我价值，实现自我价值。/n

公用事业行业已推向市场，竞争激烈，我们不进则退，改变观念势在必行。只有这样，才有利于我们自身的发展和公司的发展。/n

人的能力存在差异，所在岗位对社会奉献价值高低存在不同，但一个人时时抱着一颗爱岗敬业的心，尽自己全力完成本职工作，就是一个伟大的人。/n

大事记

2000年

11月27日，向社会公开发行人民币普通股股票6500万股,募集资金41825万元人民币。/n

12月25日，“南海发展”在上海证券交易所上市，股票代码：600323，成为佛山市南海区第一家A股上市公司。/n

12月31日，利用29800万元募集资金完成对南海第二水厂的收购。/n

2001年

12月24日，公司以西樵大桥资产及现金1000万元置换了南海官窑市场。

2002年

12月14日，董事会通过了对第二水厂进行二期扩建的决议。 

2003年

7月4日，收购南海里水水厂资产，并协议在本公司第二水厂二期扩建工程投产后公司作为唯一供水方与里水镇自来水公司合作向里水进行供水。

2004年

12月13日，受让佛山市南海区平洲污水处理厂在建工程资产、桂城污水处理厂资产，获得两污水处理项目25年的经营服务权。公司正式参与污水处理业务，进一步拓展和完善了公司水务行业的产业链。/n

2004年度在深沪两市上市公司董事会治理价值排名中名列第24位，广东省第二位。/n

2005年

1月1日，桂城污水处理厂正式由本公司运营。/n

1月28日，南海发展投资者关系网式开通。/n

4月，供水客服中心成立。/n

7月，二水厂二期扩建工程正式投入运行。/n

10月8日，南海发展短信平台正式对外开通，这是公司服务投资者的一项新举措。/n

12月1日，平洲污水处理厂正式投入运营。/n

2005年度在深沪两市上市公司董事会治理价值排名中名列第20位，广东省第四位。/n

2006年

4月4日，出资成立佛山市南海绿电再生能源有限公司。/n

4月5日，公司技术中心通过了省级认证，成为广东省市政公用行业内首家拥有省级技术中心的企业。/n

5月15日，公司2006年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议申议通过公司股权分置改革方案。/n

6月，公司取得国家环保总局环境污染治理设施甲级运营资质。/n

6月21日，与佛山市南海区市政管理局签订南海垃圾焚烧发电项目框架协议书、平洲污水处理厂二期工程合作备忘录，签署一批污水处理项目投资意向书。/n

9月20日，收购了佛山市南海丹灶镇污水处理有限公司全部股权，并进行了增资，负责南海区丹灶镇所有新建污水处理项目的投资、建设、运营。/n

2007年

2月，与佛山市南海区九江镇镇有资产管理有限公司签订股权转让协议，公司其持有的佛山市南海九江自来水有限公司30%的股权，，本次收购完成后，公司拥有佛山市南海九江自来水有限公司的股权由60%增至90%。/n

6月，丹灶城区污水处理厂新建和横江污水处理厂扩建项目同时举行奠基仪式。/n

6月1日起，公司正式向狮山镇小塘办事处进行转供水。小塘转供水项目的顺利实现，使公司的供水范围实现了南海区北江以北区域的全覆盖。/n

6月9日，公司被授予“南海区节能示范单位”称号/n

8月，全资子公司佛山市南海瀚蓝环保投资有限公司成立。/n

10月，以增资扩股的形式持有佛山市南海区狮山镇松岗污水处理有限公司90%股权，并以该公司作为项目公司进行松岗污水处理项目的投资、建设、运营。/n

11月，公司的全资子公司佛山市南海瀚蓝环保投资有限公司以增资扩股的形式持有佛山市南海罗村污水处理有限公司85.714%的股权，负责罗村污水处理项目投资、建设、运营。/n

11月，公司全资子公司佛山市南海瀚蓝环保投资有限公司与佛山市南海区罗村自来水公司合资成立佛山市南海罗村水务有限公司，瀚蓝公司控股55%，负责罗村城区片区的供水业务。/n

12月，公司股票入选上海证券交易所“上证公司治理板块”。/n公司董事会荣获2007年“十佳董事会”。/n

2008年

1月2日，公司股票成为上证公司治理指数样本股、泰达环保指数样本股。   

财务分析

规模增长指标 

南海发展过去三年平均销售增长率为10.08%,在所有上市公司排名（1152/1710），在其所在的水公用事业行业排名为7/9，外延式增长较差。 

EPS成长性

南海发展过去EPS增长率为-0.42%，在所有上市公司排名（989/1710），在其所在的水公用事业行业排名为7/9，公司成长性较差。

盈利能力指标 

南海发展过去三年平均盈利能力增长率为7.34%，在所有上市公司排名（1047/1710），在所在的水公用事业行业排名为（7/9），盈利能力较差。

EPS稳定性 

南海发展过去EPS稳定性在所有上市公司排名（267/1710），在其所在的水公用事业行业排名为3/9。公司经营稳定合理。

持仓结构

南海发展在过去的一年中，股东户数呈增加趋势，机构持仓比例减少。最新季度情况表明，该股人均持股减少。最新机构持仓为28.65%，部分机构对该股看法有所下调，仓位下调-12.72％。

投资亮点

1. 公司是广东佛山市南海区的区域水务龙头，具有完整的水务产业链，其经营未受国际金融危机影响而继续保持了稳定发展势头。目前国内水务行业正处于发展阶段，水价等水务市场化改革将有效促进行业发展。
2. 公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.2843(元),每股净资产3.6200(元)，净资产收益率7.8500%,营业收入336486465.1500(元)，同比增减7.3667%；归属上市公司股东的净利润77053017.04(元)，同比增减-5.7874%。
3. 公司控股的南海垃圾焚烧发电二厂日前正式动工建设，已于2009年底至2010年分步建成投产，可日处理生活垃圾1500吨,年发电约1.97亿度。
4. 公司2008年度利润分配方案为：每10股派1.40元(含税)。股权登记日：2009年7月14日：除息日：2009年7月15日；现金红利发放日：2009年7月20日。/n